Praxisleitfaden
Die folgenden Punkte helfen bei der Einordnung. Welche Fragen im konkreten Fall wichtig sind, hängt vom Unternehmen, den beteiligten Personen und der gewählten Transaktion ab.
Ein belastbares Suchprofil entwickeln
Definieren Sie vor der Suche, welche Branchen Sie verstehen, in welcher Region Sie tatsächlich tätig sein können und ob Sie selbst operativ führen oder ein bestehendes Management übernehmen möchten. Legen Sie zusätzlich eine Obergrenze für den gesamten Mittelbedarf fest – nicht nur für den Kaufpreis. Das KMU-Portal des SECO empfiehlt, auch eigene Mittel, finanzielle Reserven, Unternehmensgrösse und die künftige Rolle im Betrieb in das Suchprofil einzubeziehen. Trennen Sie Muss-Kriterien von Wünschen; dadurch lässt sich ein Angebot schnell aussortieren, ohne interessante Abweichungen vorschnell auszuschliessen.
- Branche, Region und Geschäftsmodell eingrenzen
- eigene Rolle und verfügbare Ressourcen realistisch beschreiben
- Ausschlusskriterien und verhandelbare Punkte unterscheiden
Inserate prüfen und gezielt Kontakt aufnehmen
Prüfen Sie zuerst, ob Geschäftsmodell, Kundentypen, Team, Standort, Preisrahmen und Übergabewunsch zu Ihrem Suchprofil passen. Bei einer identifizierbaren Schweizer Gesellschaft können Sie im Zentralen Firmenindex Zefix des Bundesamts für Justiz unter anderem eingetragenen Namen, Sitz, Rechtsform und zeichnungsberechtigte Personen mit den öffentlichen Registerdaten abgleichen. Zefix sagt jedoch nichts über Ertragskraft, Schulden oder die Qualität des Betriebs aus. In die erste Nachricht gehören deshalb Ihr relevanter Hintergrund, Ihre Motivation und wenige Fragen, die über den nächsten Schritt entscheiden.
- Eckdaten mit dem eigenen Suchprofil abgleichen
- Motivation und relevante Erfahrung knapp erklären
- offene Kernfragen statt allgemeiner Interessensbekundung stellen
Informationen stufenweise vertiefen
Wenn die erste Passung stimmt, vereinbaren beide Seiten, welche Informationen als Nächstes benötigt werden. Häufig folgen ein Gespräch, ein detaillierteres Unternehmensprofil und nach geregelter Vertraulichkeit erste Finanzunterlagen. Führen Sie von Anfang an eine einfache Fragenliste mit Quelle und Status: Was stammt aus dem Inserat, was wurde im Gespräch erklärt, was ist durch ein Dokument belegt und was bleibt eine Prognose? So werden Widersprüche sichtbar, ohne jede Unklarheit sofort als Problem zu behandeln. Kundenlisten, Einzelverträge und personenbezogene Unterlagen gehören erst in eine geschützte Prüfphase.
- Informationsquellen und offene Punkte nachvollziehbar festhalten
- Vertraulichkeitsregeln vor Datenzugriff verstehen
- Belege von Erwartungen und Hochrechnungen unterscheiden
Due Diligence, Struktur und Finanzierung verbinden
Vor einem verbindlichen Entscheid werden die wesentlichen wirtschaftlichen, rechtlichen, steuerlichen und operativen Annahmen geprüft. Gleichzeitig ist zu klären, ob Anteile oder einzelne Vermögenswerte gekauft werden und welche Finanzierung dazu passt. Das KMU-Portal des SECO weist darauf hin, dass neben der Akquisitionsfinanzierung auch der laufende Finanzbedarf des Unternehmens berücksichtigt werden muss. Modellieren Sie deshalb Kaufpreis, Betriebskapital, absehbare Investitionen, Transaktionskosten und eine Liquiditätsreserve zusammen. Neue Erkenntnisse aus der Due Diligence müssen in Finanzierungsmodell, Preis und Vertragsbedingungen zurückfliessen.
- Prüfungsumfang nach Geschäftsmodell und Risiken festlegen
- Transaktionsstruktur nicht nur nach dem Titel beurteilen
- Kaufpreis, Betriebskapital und Finanzierung gemeinsam modellieren
Verhandeln, vollziehen und Verantwortung übernehmen
Ein belastbares Angebot nennt nicht nur einen Preis, sondern auch den Kaufgegenstand, wichtige Annahmen, die geplante Finanzierung und offene Bedingungen. Der Vertrag regelt anschliessend unter anderem Zahlungsmechanik, Zusicherungen, bekannte Risiken, Vollzugsvoraussetzungen und die Unterstützung bei der Übergabe. Kontrollieren Sie vor dem Vollzug, ob alle vereinbarten Bedingungen erfüllt sind. Für die ersten Wochen danach braucht es einen konkreten Plan für Zeichnungsrechte, Bank- und Systemzugänge, Mitarbeitendenkommunikation, Schlüsselkontakte, offene Projekte und den Wissenstransfer der bisherigen Inhaberschaft.
- wirtschaftliche und vertragliche Punkte konsistent verhandeln
- Vollzugsbedingungen vor der Übergabe kontrollieren
- erste operative Prioritäten und Wissenstransfer vorbereiten
Quellen und weiterführende Informationen
Häufige Fragen
Welche Kosten muss ich neben dem Kaufpreis einplanen?
Planen Sie zusätzlich Betriebskapital, absehbare Investitionen, Prüfungs- und Vertragskosten sowie eine Liquiditätsreserve ein. Je nach Transaktion können weitere Vollzugs- oder Finanzierungskosten entstehen. Stellen Sie diesen Gesamtbedarf den verfügbaren Eigenmitteln und realistisch finanzierbaren Mitteln gegenüber.
Welche Angaben kann ich vor der Due Diligence selbst prüfen?
Gleichen Sie Inserat, Firmenwebsite und öffentlich zugängliche Registerangaben miteinander ab. Zefix hilft bei eingetragenem Namen, Sitz, Rechtsform und Zeichnungsberechtigungen. Finanzzahlen, Verträge, Eigentumsrechte, Steuer- und Personalthemen lassen sich damit nicht verifizieren; dafür benötigen Sie Unterlagen des Unternehmens und eine gezielte Prüfung.
Wann sollte ich ein erstes Angebot abgeben?
Ein erstes indikatives Angebot ist sinnvoll, sobald Verkaufsumfang, Ertragslage, Preisvorstellung und die wichtigsten Abhängigkeiten grob verständlich sind. Halten Sie offen, auf welchen Zahlen und Annahmen es beruht, welche Prüfung noch folgt und welche Bedingungen vor einem verbindlichen Abschluss erfüllt sein müssen.
Was muss nach der Vertragsunterzeichnung noch passieren?
Prüfen Sie zuerst, ob vereinbarte Vollzugsbedingungen wie Finanzierung, Zustimmungen oder definierte Vorleistungen erfüllt sind. Am Vollzugstag müssen Zahlungen, Eigentumsübertragung und Berechtigungen koordiniert werden. Danach folgen die operative Übergabe von Zugängen, Kontakten, Projekten und Wissen sowie die vereinbarte Kommunikation.