Azienda in crescita alla ricerca di un partner adatto per la prossima fase di sviluppo.
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Acquistare una partecipazione non significa sempre rilevare tutta l'azienda. Conta capire quale quota viene proposta, quale ruolo assume l'acquirente e se prezzo indicativo, dati economici, diritti e collaborazione futura sono descritti in modo chiaro.
Una partecipazione può essere minoritaria, maggioritaria, strategica o parte di una successione graduale. L'acquirente dovrebbe capire presto se apporta capitale, collabora operativamente, ottiene diritti decisionali o può aumentare la quota in futuro.
Per una prima valutazione contano fatturato, utile, cash flow, debiti, entità della quota, valutazione, dividendi, diritti di voto, soci esistenti, contratti e investimenti necessari. Nelle partecipazioni il prezzo è solo una parte della decisione.
Se la ricerca riguarda quote di una società, può essere utile anche acquistare quote aziendali. Chi invece cerca un'acquisizione completa dovrebbe confrontare anche acquistare un'azienda. Così la ricerca resta più vicina al vero obiettivo di acquisto.
Una partecipazione funziona solo se le aspettative dei proprietari esistenti e del nuovo acquirente sono compatibili. Ruolo in azienda, processi decisionali, diritti informativi, regole di uscita, possibile aumento della quota e obiettivo finanziario, strategico o operativo devono essere chiari.
Con una partecipazione minoritaria il controllo resta in linea di principio ad altri proprietari, salvo diritti particolari previsti dagli accordi. Una partecipazione maggioritaria conferisce maggiore influenza, ma non sostituisce la verifica di statuti, diritti di voto, diritti di veto e accordi esistenti.
Chiarisca diritti di voto e informazione, diritti di veto, destinazione degli utili, rappresentanza negli organi, diritti di prelazione e co-vendita, aumenti di capitale e regole per conflitti e uscita. Contano le disposizioni di legge, gli statuti e gli accordi applicabili al caso concreto.
Il prezzo dovrebbe essere coerente con la valutazione dell'intera azienda, la quota acquisita e i diritti effettivamente collegati. Consideri capacità reddituale, debiti, liquidità, investimenti necessari, dipendenze e una possibile diluizione dovuta a futuri aumenti di capitale.
Sono rilevanti statuti, estratto del registro di commercio, libro delle azioni o delle quote, accordi tra azionisti o soci, conti annuali, cifre aggiornate, finanziamenti, contratti essenziali, documenti fiscali e informazioni su controversie e fabbisogno di capitale.
Sì, se le parti prevedono un ingresso graduale. Opzioni di acquisto, meccanismo di valutazione, condizioni per ulteriori acquisti di quote, responsabilità fino all'aumento ed eventuale uscita dovrebbero però essere regolati già nel primo passaggio.
